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资金派对行情看上谁?

  • 2019-10-31
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◎蔡明彰 CSIA

汇率为所有金融市场的领先指标,尤其占全球货币60%的美元走势更攸关民众财富消长。6月19日FED利率决策会议首度鬆口未来可能降息,美元指数失守97点跌破季线支撑,并形成月、季线死亡交叉,进一步测试年线96.3点。 

资金派对行情看上谁?

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图说:6月19日FED利率决策会议首度鬆口未来可能降息,美元指数失守97点跌破季线支撑,并形成月、季线死亡交叉,进一步测试年线96.3点。

3个月资金派对

原本去年以来一路走强的美元立即反转,非美货币全面翻扬,台币升值来到31元价位。6月20日台北及元太外汇经纪公司总成交量爆增至26.66亿美元,创8年半新高。量是价的先行指标,国际热钱涌入台湾,未来3个月台股将爆发资金行情。为何3个月将发动资金行情?在FED主席鲍威尔暗示降息后,高盛分析师现在预测FED将在7月及9月降息,从现在到9月17~18日的FOMC就是3个月时间。照理台湾的资金浮滥未必有降息条件,但美元降息致使与台币之间利差变动太大,央行可能被迫于Q3理监事会跟进降息,当然造就台股资金行情。

複製2011年模式

回顾上次台币汇市鉅量是2011年2月22日的26.85亿美元,当时背景美国实施第二轮QE,实施时间在2010年11月底到2011年6月,规模6000亿美元,主要用于购买财政部发行的长期债劵,平均每个月购买金额750亿美元。连同2009年3月到2010年3月的第一轮QE,规模高达1.725元美元,QE宽鬆资金外溢到新兴市场,国际热钱涌入台湾,2011年2月22日汇市爆鉅量后,台币从30元持续大举升值到5月最高28.47元,又升幅达5%,记住28.47元是金融海啸后美国救市祭出QE利器的台币走强最高价位。

历史回顾

当时台股怎幺反应台币大幅升值的热钱效应?似乎台股已提早反应了,在2011年2月22日爆汇市鉅量前,台币早在2010年5月32.38元启动再一波升值,所以台股的资金行情早就开派对了,2010年5月加权指数最低7032点,来到2011年2月汇市出鉅量涨到最高9220点,大约9个月时间台股资金行情大涨2188点或涨幅31%。可是当时台湾基本面不好,有资金没景气,金融海啸后出口衰退,又国际油价于2011~2012年飙至114美元,2012年3月总统大选前国内油价冻涨,选后油电双涨,Q2 GDP负成长0.18%,通膨急升,台股反应资金行情后回归景气低迷实况,台股打回原形于2012年12月跌到6609点。从2011年最高9220点起跌,总计大跌2611点或跌幅28%,算是近10年跌幅第二大(第一大是2008年金融海啸的60%)。那次台股跌最可怕是当时股王宏达电(2498),从2011年4月天价1300元落入大灾难,全球智慧手机竞争后来不敌三星、中国品牌,现在只剩40元不到。